Bitcoin'in (BTC) toparlanması giderek daha fazla kaldıraçlı vadeli işlemler alımlarına dayanıyor, sadece spot talep etkili olmuyor.
Buna rağmen basın saatinde Bitcoin fiyatı 82.000 dolar seviyesinin altına çekildi. Artış, yatırımcıların yeni pozisyonlar açarak kazançları artırmayı hedeflediğini gösteriyor ve toparlanmaya ivme kazandırıyor.
Ancak daha önce Ağustos ve Eylül aylarındaki rallilerde olduğu gibi, açık pozisyonlardaki bu büyük artışlar fiyatlarda keskin düşüşleri ve birçok satış uyarısını beraberinde getirmişti. Dolayısıyla kaldıraç artışı fiyat yükselişine önemli bir destek sağlarken, aynı zamanda yatırımcıları zarar uğratacak likidasyon riskiyle karşı karşıya bırakabiliyor.
Ekim ayında düşüş gösterdikten sonra vadeli işlem açık pozisyonları tekrar yükseliş trendine girdi. Sürekli alımlar fiyatın daha da yükselmesini destekleyebilir fakat yatırımcı duyarlılığı kötüleşirse, zorunlu likidasyonların artması ve fiyatlarda sert düşüşler yaşanması mümkün.
Altcoinler Bitcoin’in açık pozisyon payını geçti
Bitcoin türev araçlarındaki hakimiyet önemli ölçüde azaldı. Yatırımcılar kaldıraç kullanarak altcoinlere daha çok yöneliyor.
Bu değişim 2022’den itibaren hızlandı ve büyük borsalarda altcoin sözleşmelerinin kullanımı belirgin şekilde arttı. Bu durum altcoinlerde yatırım fırsatlarının olduğunu gösterirken, ani fiyat düşüşlerinde aynı risklerin daha geniş varlık yelpazesine yayıldığını da işaret ediyor.
Likidasyon riski ve gelecekte piyasa durumu
Bitcoin ve altcoinlerde artan kaldıraç, piyasanın mevcut kaldıraç seviyelerini sürdürebilirliği konusunda soru işaretleri yaratıyor. Altcoinler toplam açık pozisyonların önemli bir kısmını oluşturuyor olsa da, Bitcoin’in mevcut durumu piyasanın kalıcılığı hakkında net bir gösterge sağlamıyor.
Toplam vadeli işlem açık pozisyonları genellikle 30 milyar dolar ile 53 milyar dolar arasında değişiyor. Fonlama oranları ise yaklaşık +0,004% civarında dengeli seyrediyor. Bu da yaygın bir uzun pozisyon sıkışıklığı olmadığını gösteriyor.
Bu yüzden Bitcoin’in yükselişini devam ettirebilmesi için spot talebin de önemli olduğu, sadece kaldıraç kullanımına dayanamayacağı belirtiliyor.