Kripto Yenilik Konseyi (CCI), kripto kasaların ABD menkul kıymet yasalarına tabi kılınması için yeni bir düzenleyici çerçeve önerdi. 29 Ekim'de yayımlanan 238 sayfalık raporda CCI, düzenleyicilerin mevcut menkul kıymet düzenlemeleri kapsamında farklı kasa yapılarının nasıl değerlendirilebileceğini açıkladı. Bu kapsamda 1933 Menkul Kıymetler Yasası, 1940 Yatırım Şirketleri Yasası ve 1940 Yatırım Danışmanları Yasası incelendi.
Kripto kasalar, kullanıcı tokenlerinin akıllı kontratlar aracılığıyla finansal stratejilere yatırıldığı, böylece getiri sağlanan yapılar olarak tanımlanıyor. Bu uygulama artık sadece merkeziyetsiz finans (DeFi) projeleriyle sınırlı kalmayıp, geleneksel finans kurumları tarafından da araştırılıyor. S&P Global verilerine göre, kripto kasalara yatırılan varlıklar Nisan 2026 itibarıyla 131 milyar doları buldu.
CCI ile Bitwise, Galaxy Digital ve Morpho gibi üyeler, blok zinciri teknolojisi ve akıllı kontratlarla çalışıyor olmaları nedeniyle kripto kasaların otomatik olarak ABD federal menkul kıymet yasaları dışına çıkarılmaması gerektiğini savunuyor. Bitwise CEO'su Hunter Horsley talihte, "Kasalar sermaye piyasalarını değiştirecek. Bunun bir parçası olmaktan memnunuz" dedi.
CCI'nin önerdiği iki taraflı "Kontrol Çerçevesi" operatörün yatırılan varlıklar üzerindeki yetkisini ve yatırımcıların fonları üzerindeki kontrolünü değerlendirmeyi amaçlıyor. Operatörlerin yetki alanları arasında yetki, yürütme, yönetişim ve tasarruf yer alırken; yatırımcılar için anlaşılabilirlik, doğrulanabilirlik, gözlemlenebilirlik, öngörülebilirlik, bildirim ve harekete geçilebilirlik kriterleri göz önünde bulunduruldu.
Bu yaklaşımda, değiştirilemeyen akıllı kontratlara, şeffaf operasyonlara, sınırlı insan inisiyatifine ve izinsiz çekimlere sahip kasalar, operatörlerin önemli yatırım kararlarına sahip olduğu yapılardan farklı düzenleyici değerlendirmeye tabi tutulacak.
CCI önerisi, CLARITY Yasası'nın 10301'inci bölümüyle paralellikler taşıyor. Bu bölüm merkeziyetsiz olmayan DeFi protokollerini, işlevselliğini kontrol edebilen belirlenebilir birey veya gruplara göre sınıflandırıyor. CCI, düzenleyicilerden bu kontrol odaklı yaklaşımı benimsemelerini talep ediyor. Ayrıca SEC'in daha önce ETF'lerde uyguladığı yöntem gibi kademeli şekilde bireysel muafiyetlerin verilmesini ve zamanla daha standart kuralların getirilmesini öneriyor. Horsley bu konuda, "Yıllarca düzenleyicilerle çalışarak kripto ETF'lerinin mümkün olmasını sağladık. Şimdi kasalar için birlikte çalışmaktan mutluyuz" ifadelerini kullandı.
Öneri, SEC Komisyon Üyesi Hester Peirce'in Temmuz ayındaki açıklamasını da yansıtıyor; Peirce kripto kasaların tamamının aynı muamele görmemesi gerektiğine dikkat çekmişti. Ayrıca AMBCrypto'nun yakın tarihli raporu, bazı Web3 protokollerinin açılım, izinsizlik ve merkeziyetsizlik vaatlerinden uzaklaşıp, içinde kasalar, geri alımlar ve hazine birikimi önceliğine yöneldiğini belirtiyor. Bu bağlamda Hyperliquid, Aave ve Polygon örnekleri verildi.