ABD Merkez Bankası (Fed), stablecoin ihraç eden ve kendisinin denetiminde olan bankalar için GENIUS Yasası çerçevesinde iki yeni düzenleme taslağı önerdi. İlk taslağa göre, Fed denetimindeki stablecoin ihraççıları, ihraç ettikleri stablecoinleri arkasında kısa vadeli Hazine bonoları ve diğer yüksek kaliteli likit varlıklar gibi izin verilen rezerv varlıkları ile tam olarak desteklemek zorunda kalacak.
Bu uygulama, stablecoin sahiplerinin piyasada stres yaşandığında bile tokenlerini temel değerleri karşılığında geri alabilmelerini sağlamak amacıyla getiriliyor. Ayrıca taslak, denetlenen stablecoin ihraççıları için standartlaştırılmış sermaye gereksinimlerini içerecek; sermaye, kredi ve operasyonel risklerden kaynaklanan zararları karşılayacak finansal bir tampon görevi görecek. İhraççılar ayrıca stablecoin faaliyetlerinde ortaya çıkabilecek riskleri yönetmek üzere risk yönetim standartlarına uymak zorunda olacaklar.
İkinci taslak ise stablecoin çıkarmak isteyen Fed denetimindeki bankalara özel bir başvuru süreci öneriyor. Bu süreçte bankaların iş planı ve mali bilgiler gibi ayrıntıları sunmaları gerekecek, böylece Fed başvurulan stablecoin faaliyetinin işleyişini ve bankanın gerekli kaynaklarla kontrolleri olup olmadığını değerlendirebilecek. Ayrıca, itiraz, duruşma ve red durumlarındaki nihai karar süreçlerine ilişkin prosedürler de belirlenecek.
Fed, nihai düzenleme çerçevesini belirlemeden önce kamuoyundan görüş talep ediyor; bunun için öneriler Federal Register'da yayımlandıktan sonra 60 günlük yorum dönemi açık olacak.
Bu gelişme, GENIUS Yasası'nın Başkan Donald Trump tarafından imzalanmasının üzerinden bir yıl geçtiği sırada ortaya çıktı. Şu an ABD düzenleyicileri; stablecoin rezervleri, sermaye, likidite, saklama, risk yönetimi ve uyum konularındaki temel kuralları tamamlamak üzere kamu görüşünü almaya devam ediyor.
Sonuç olarak, Fed denetimindeki stablecoin ihraççılarının çıkardıkları stablecoinleri tam yedeklemeleri gerekecek ve Fed aynı zamanda stablecoinlerin destek varlıklarını saklayan bankalar ile diğer denetlenen kuruluşlar için de düzenlemeler getirecek.