Nasdaq, Kraken'in ana şirketi Payward'a 100 milyon dolar yatırım yaptı ve şirketin piyasa değeri 21 milyar dolar olarak belirlendi. Bu yatırım, önceden duyurulan Nasdaq-Kraken ortaklığının finansal bir taahhüde dönüşmesini sağladı. Nasdaq, tokenleştirilmiş hisse senetlerini büyüme potansiyeli yüksek bir piyasa olarak görürken, iki firma birlikte zincir üstü hisse senedi alım satım, takas ve saklama çözümleri geliştirmeyi planlıyor.
Nasdaq, düzenlenmiş piyasalardaki yılların deneyimini getirirken, Kraken kripto ticaret sistemleri ve saklama çözümleri konusundaki uzmanlığını ortaya koyuyor. Bu birleşim, kurumlar için tokenleştirilmiş piyasalara giriş engellerini azaltabilir. Ancak yatırımın benimsenmesi, ihraççılar, düzenleyici uyum ve anlamlı ticaret hacmi çekmeye bağlı olacak.
Mart ayında açıklanan plan kapsamında Nasdaq'ın düzenlenmiş sistemleri, Kraken'in xStocks alt yapısıyla Equities Transformation Gateway (ETG) aracılığıyla bağlanacak. Bu sistemde, ihraççılar kontrolü ellerinde tutmaya devam edecek ancak tokenlere bağlı haklar normal hisse senedi haklarıyla eşit olacak. Blockchain kayıtları resmi hissedar kayıtlarıyla doğrudan bağlantılı olacak ve yönetim, oy kullanma ve kurumsal işlemler korunacak.
ETG, Nasdaq sistemlerinin Kraken xStocks ile bağlantısını sağlayacak. H1 2027'de başlatılması planlanan bu kapı, tokenleştirilmiş hisselere erişimi genişleterek likiditenin artmasına katkıda bulunabilir. Ancak başarı, düzenleyici onay, ihraççı katılımı ve her iki piyasa sisteminde güvenilir takas gerektirecek.
Kraken'in xStocks platformu 110'dan fazla piyasa hizmeti verirken ABD, İngiltere, Kanada ve Avustralya gibi büyük piyasalara erişim kısıtlı. Bu durum sermaye akışını sınırlayarak işlem aktivitesinin küçük havuzlara dağılmasına yol açıyor. Böylece işlem marjları geniş ve fiyatlar daha az güvenilir kalıyor. Farklı menkul kıymet ve saklama kuralları da genişlemeyi yavaş ve maliyetli hale getiriyor.
Nasdaq'ın mülkiyet ve oy haklarını koruma taahhüdü kurumların endişelerini azaltabilir. Yine de H1 2027'den sonra gerçek ilerleme, brokerlerin ve varlık yöneticilerinin istikrarlı sermaye desteğine bağlı olacak. Talep olmazsa altyapının iyileştirilmesi sınırlı etki yapacaktır.