Robinhood, Y Combinator ile bağlantılı 80 özel şirkete perakende yatırımcılar için dolaylı erişim sağlayan Robinhood Ventures Fund II (RVII) fonunu New York Borsasında 13 Ağustos'ta RVII sembolüyle işlem görmeye başlayacak şekilde tasarladı. Fonun halka arz fiyatı hisse başına 25 dolar olarak belirlendi ve sermaye artırımı hedefi 200 milyon dolara kadar ulaşabiliyor.
RVII, Y Combinator'da yer alan veya girişimi hızlandırıcıdan mezun olan girişimciler tarafından kurulan erken ve büyüme aşamasındaki şirketlere yatırım yapıyor. Bununla birlikte, yatırımcılar doğrudan bu özel şirketlerin hisselerine sahip olmayacak, bunun yerine kapalı uçlu bu yatırım fonunun hisselerini alacaklar.
Fon, belirli sayıda hisse ihraç eden ve NYSE'de işlem gören bir kapalı uçlu iş geliştirme şirketi yapısında. Bu durum yatırımcılara hisse satış yolu ile likidite imkanı sağlasa da, piyasa fiyatının fonun altındaki portföy değerinin üzerinde veya altında işlem görebilmesi nedeniyle farklı riskler içeriyor. Ayrıca fon, hisse geri alımı yapmayacak; çıkmak isteyenler borsada satış yapmak zorunda kalacaklar.
Özel şirketlerin değerlemesinde açıklanan finansal bilgilerin sınırlı olması ve şirketlerin değer artışı getirebilecek finansman turları, satın almalar veya halka arzları tamamlamama riski bulunması yatırım risklerini artırıyor. Fon, yıllık net aktif değer üzerinden %2 yönetim ücreti ve uygun gerçekleşmiş sermaye kazançlarından önceki kayıplar, amortisman ve daha önceki teşvik ödemeleri sonrası %20 teşvik ücreti alacak. Ayrıca, yatırımcılara içerideki özel yatırım araçlarından kaynaklanan ek maliyetler de yansıyabilir.
Y Combinator, adının kullanılmasına izin vermekle birlikte fona sponsorluk veya yönetim görevi üstlenmemekte. RVII, geleneksel girişim sermayesi yatırımının halka açılması olarak perakende yatırımcılar için erişilebilirliği artırırken, fon hissesi sahipliği ile doğrudan şirket hissesi sahipliği arasındaki farklar nedeniyle sahiplik hakları, likidite, değerleme ve ücretler açısından önemli ayrımlar bulunuyor.