ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC), kamu blokzincirleri üzerinde tokenize hisse senetlerinin geçici olarak işlem görmesine izin verdi. Bu adım, Kongre'deki CLARITY Yasası'nın ilerleyememesi sonrası SEC'nin kripto para düzenlemelerindeki bazı engelleri aşmasını sağladı.
SEC'nin İnnovasyon Muafiyeti kapsamında, onaylı kullanıcılar ABD borsalarında listelenen hisse senetlerinin blokzincir versiyonlarını alıp satabilecek. Bu tokenlerin geleneksel hisse senetleriyle aynı temel haklara sahip olması gerekiyor; oy kullanma, temettü alma ve tasfiye durumunda şirketin kalan varlıklarına katılma gibi.
İşlem saatleri dışında gerçekleşebilen alım satımlar, daha hızlı bir takas sürecine tabi olacak. Yatırımcılar bu tokenleri geleneksel aracı hesaplar yerine uygun dijital cüzdanlarda tutabilecek. Ancak bu piyasa açık bir DeFi alanı değil; katılımcıların operatörlerden onay almaları ve yaptırım ile kural/diğer düzenlemelere uymaları zorunlu olacak.
Şirketler, ilgisiz üçüncü tarafların kendi hisse senetlerini tokenleştirmesini engelleyebilecek. Hisse senedi işlemi durdurulduğunda token alım satımı da sona erecek. Ayrıca, bu muafiyet ilk hisse senedi arzlarını, marjin ve diğer borçlu alım satım türlerini yasaklıyor.
Büyük ABD hisse senetlerinde 75 sembol ve önceki ayın ortalama günlük hacminin %0,25'i ile sınırlı işlem yapılacak; daha az işlem gören hisse senetlerinde ise 250 sembol ve %2,5 hacim sınırı uygulanacak. Hiçbir platform derhal başlayamayacak, operatörler başlatmadan önce en az 30 gün ayrıntılı bilgi yayımlamak zorunda.
Başarısız CLARITY Yasası'nın tokenize menkul kıymetlerle ilgili bölümü, bir hissenin blokzincire taşınmasının onun menkul kıymet olma niteliğini ortadan kaldırmayacağını ve mevcut düzenlemelerde ayarlamalar yapılabileceğini öngörüyordu. SEC'nin yeni kararı da bu prensibi takip ediyor, tokenize hisse senetleri menkul kıymet olarak kalıyor ancak işlemi yapan platformlar geçici olarak geleneksel borsa statüsünde kayda tabi tutulmuyor.
Yeni düzenleme CLARITY Yasası'nın yerini almıyor ve SEC ile CFTC'nin kripta hangi alanları düzenlediği, DeFi'nin durumu veya vergi düzenlemeleri gibi bazı kritik konuları açıklamaktan uzak. Bu karar, erken değişiklik yapılmadığı takdirde belirtilen sürede geçerli olacak.
Sonuç olarak, SEC beş yıllık bir deneme süreci için izin verdi ve tokenize edilmiş gerçek ABD hisse senetlerinin izne tabi alım satımını mümkün kıldı. Bu adım, beklemeye alınan geniş çaplı CLARITY gündeminin bir kısmını hayata geçirirken, kapsamlı düzenleme ve vergilendirme konularını açık bırakıyor.